（原标题：好意思股前瞻 | 三大股指期货皆跌 好意思国4月CPI今晚揭晓）

盘前商场动向

1. 5月13日(周二)好意思股盘前，好意思股三大股指期货皆跌。截止发稿，说念指期货跌0.60%，标普500指数期货跌0.23%，纳指期货跌0.16%。

2. 截止发稿，德国DAX指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.15%，法国CAC40指数涨0.10%，欧洲斯托克50指数涨0.06%。

3. 截止发稿，WTI原油涨0.97%，报62.55好意思元/桶。布伦特原油涨0.82%，报65.49好意思元/桶。

商场音信

关税冲击初现线索，好意思国4月CPI预期反弹。好意思国4月CPI将至今晚公布。商场预测共鸣知晓，好意思国4月CPI斟酌环比高涨0.3%，同比高涨2.4%。剔除食物和能源价钱的中枢通胀斟酌高涨0.3%，同比高涨2.8%。此前在三月，由于能源价钱走低推动通胀回落，CPI出现自2020年以来的初度月度下落。遍及预测东说念主士暗意，好意思国劳工统计局周二发布实在认将知晓上月对中国和其他国度加征的刑事拖累性关税的初步影响，但影响可能有限，因为上月好意思国货架上的很多入口商品是在新关税奏效前运抵好意思国的。好意思国银行经济学家指出：“由于关税以及有关消费者行径的影响，中枢商品通胀可能加快。”好意思国银行还指出，4月的数据可能仅仅“关税风暴”到来前的坦然。经济学家和投资者遍及斟酌，关税将在本年夏令开动权贵推高通胀，届时好意思企库存挥霍殆尽，不得不以更高价钱销售新一轮商品。

中好意思关税战降温，往来员押注好意思联储2025年仅降息两次。跟着中好意思两国就缩小关税、豪迈营业摩擦达成合同，金融商场对好意思联储年内降息幅度的预期权贵降温，斟酌2025年全年仅会有两次降息。跟踪好意思联储议息会议的互换合约数据知晓，商场斟酌到12月前累计降息幅度仅为56个基点，较上周的75个基点大幅回落。固然往来员仍遍及以为初度25个基点的降息将发生在9月，但对2025年合座降息幅度的预期已昭彰收缩。华尔街对本年降息幅度的预测突显出货币战略走向的高度不细目性。各大投行经济学家给出的预期区间从零到高达100个基点不等。遍及大型银行斟酌7月或9月将启动降息周期，全年降息两到三次。以花旗为例，在好意思国文书将在90天内将145%的中国商品关税降至30%后，该行将下次降息时点预测从6月推迟至7月，但斟酌7月至来岁1月期间每次会议都将降息，累计幅度达125个基点。高盛则斟酌，好意思联储将在12月(而非此前预测的7月)进行初度降息。

好意思股不再“独领风致”!小摩劝诫：三大驱动要素正在削弱。小摩指出，自2010年以来的夙昔15年中，好意思国股市相较于民众其他商场发达出了权贵的逾额收益。但本年齿首以来，夙昔多年的“后光”未能重现，好意思国股市的发达权贵落伍于其他主要商场。小摩以为，好意思国股市的三个积极驱动要素可能正在发生变化：1)好意思国股市超越40%的逾额收益来自“七巨头”，但在东说念主工智能(AI)迟缓栽培的宇宙里，这些科技巨头可能不再那么具有稀零性。风险在于“七巨头”的投资陈诉率可能令东说念主失望。东说念主们还对好意思国股市联贯渡过高感到担忧。此外，淌若该行对于好意思国经济将堕入零落的判断得到更多把柄的撑合手，“七巨头”是否还会像一个结构性增长行业一样发达。2)好意思元在夙昔15年中合手续走强，但它能够不会再像夙昔那样被算作避险钞票，尤其是在骨子利率差缩小、且好意思联储信誉受到质疑的情况下。淌若好意思元走弱，海外商场常常会发达得更好。3)夙昔几年，好意思国的经济行径总体率先于其他国度，但这种率先上风可能正在削弱，原因在于其财政赤字居高不下，而来自欧洲与中国的财政刺激可能更强。

中好意思营业谈判焚烧乐不雅情谊!高盛斟酌好意思股还能再涨11%。由于中好意思营业急切口头的缓解推动了“Buy? America”(买入一切好意思国钞票)往往来来，高盛上调了其好意思股指标。包括David Kostin在内的高盛策略师现在斟酌，标普500指数将在改日12个月波及6500点，高于此前预期的6200点。新的预测意味着该指数较周一收盘价高涨约11%。不外，配资开户高盛仍保合手严慎派头。高盛策略师暗意：“商场对经济增长出路的乐不雅预期，以及围绕经济和企业盈利增长行将放缓经过的不细目性，可能会在改日几个月内适度市盈率。”他们暗意：“尽管最近增长出路有所改善，但2025年的关税税率可能会比2024年高得多，从而给利润率带来压力。”高盛提出投资者包涵那些领有高订价权、能够在插足老本上升的情况下督察利润率的公司股票。

原油“供应多余”不行幸免? 本年以来原油需求寂寥，库存仍处蕴蓄态势。摩根大通分析师团队最新发布的巨额商品研报知晓，本年以来直至5?月初，民众原油需求同比增长比预期愈加乏力，何况库存合手续呈现出蕴蓄轨迹，意味着2025年至2026年的“供应多余”预期正在合手续发酵。摩根大通分析师团队在确认中指出：“2025?年第一季度民众液体燃料需求的最终数据与咱们的预测一致，同比增多?160?万桶/日。”“4?月的初步数据知晓，挥霍量与客岁基本合手平，然而比咱们的预期低?50?万桶/日。这种疲弱似乎络续到了5?月初。”

个股音信

调处健康(UNH.US)盘前大跌!CEO换东说念主，暂停2025年功绩瞻望。调处健康任命Stephen Hemsley为新任首席本质官，以接任此前文书下野的Andrew Witty。该公司还暂停了对2025年的功绩瞻望，并指出医疗职业行径仍在合手续增多。此外，该公司暗意，其保障部门中很多联邦Medicare Advantage成员的医疗老本照旧高于预期，并补充称公司将在来岁重返增长轨说念。截止发稿，调处健康周二好意思股盘前跌超10%。

本田(HMC.US)斟酌关税致全年利润暴跌59%，推迟加拿大电动车投资推敲。本田公布了疲软的第四财季功绩，利润远不足预期。本田汽车第四财季销售净额5.36万亿日元，同比下落1.3%，预估5.29万亿日元;筹画利润735.7亿日元，同比下落76%，远不足预估的2545.7亿日元;净利润305.7亿日元，同比下落87%，相似远不足预估的1515.6亿日元。本田暗意，由于特朗普加征关税以及日元走强的影响对消了其搀和能源车型需求带来的收益，斟酌本财年利润将同比下落59%，即全年利润将减少 4500 亿日元(30 亿好意思元)。该公司现在斟酌在截止 2026年3月31日的财年里，其营业利润将达到5000亿日元(合34亿好意思元)，商场预估1.35万亿日元，而刚刚杀青的财年这一数字为1.21万亿日元。本田汽车还斟酌本财年销售净额20.30万亿日元，同比下落6.4%，商场预估21.59万亿日元。同期，该公司决定将客岁4月25日文书的在加拿大成立全面电动汽车价值链的推敲推迟约两年。截止发稿，本田汽车周二好意思股盘前跌近5%。

京东(JD.US)发布第一季度功绩：归母净利润108.9亿元，同比增长52.73%。财报知晓，京东集团第一季度获取收入东说念主民币3011亿元(单元下同)，同比增长15.8%;包摄于本公司正常股鼓吹的净利润为108.9亿元，同比增长52.73%;基本每股收益3.76元。

腾讯音乐(TME.US)一季度功绩亮眼：权力合手有东说念主应占净利润为42.9亿元，同比增长201.8%。财报知晓，腾讯音乐第一季度总收入为东说念主民币73.6亿元(10.1亿好意思元)，同比增长8.7%。公司权力合手有东说念主应占净利润为东说念主民币42.9亿元(5.91亿好意思元)，同比增长201.8%。非海外财务确认准则公司权力合手有东说念主应占净利润1 为东说念主民币21.2亿元(2.93亿好意思元)，同比增长24.6%。每股好意思国存托股份的摊薄盈利为东说念主民币2.77元，截止2025年3月31日，现款、现款等价物、如期入款和短期投资的统统余额为东说念主民币376.7亿元(51.9亿好意思元)。其中，在线音乐订阅收入同比增长16.6%至东说念主民币42.2亿元(5.81亿好意思元)。在线音乐付用度户数同比增长8.3%至1.229亿，环比净增190万。单个付用度户月均收入从2024年同期的东说念主民币10.6元增长至东说念主民币11.4元。

虎牙(HUYA.US)Q1营收、盈利超预期。财报知晓，虎牙Q1营收同比下落0.2%至2.079亿好意思元，较共鸣预期超越1856万好意思元;Non-GAAP每ADS收益为0.01好意思元，较共鸣预期超越0.01好意思元。Q1出动端MAU(月均活跃用户数)达8340万，上年同期为8260万。截止发稿，虎牙周二好意思股盘前跌超3%。

遑急经济数据和事件预报

北京期间20：30 好意思国4月CPI

功绩预报

周三盘前：索尼(SONY.US)

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